Pooljuhtide müük tõi tehisintellekti hiiglased korrektsiooni

Müügitorm tabas nagu külm front: äkiline, laiaulatuslik ja ootamatu. Mõne kauplemispäevaga kaotasid suurimad kiibitootjad ligikaudu 1,2 triljonit eurot turuväärtusest, viies tehisintellektiga seotud hiiglased järsule korrektsioonile.

Kui ühe kvartalitulemuse pettumine muutub kogu turu häiresignaaliks

See algas Broadcomiga. Kvartaliuuendus näitas, et nõudlus nende kohandatud tehisintellekti kiipide järele jäi ootustest alla. Üks raport. Üks pealkiri. Kuid reaktsioon ei olnud sugugi isoleeritud.

Pooljuhtide indeks PHLX kukkus ühe päevaga 10,3 protsenti, mis oli selle kõige kehvem ühepäevane langus alates 2020. aasta märtsist. Kahe sessiooni jooksul langes indeks umbes 12 protsenti, mis näitab, et investorid, kes olid tehnoloogiaaktsiatesse kuhjatud, võtavad nüüd hinge. Parakselt oli indeks veel mõni päev varem tabanud uusi tippe ja asub endiselt ligikaudu 73 protsenti kõrgemal aasta alguse tasemest.

Nii mis juhtus suurte nimedega? Nvidia, pikka aega tehisintellekti buumi esindaja, langes umbes 6 protsenti ja kaotas ligikaudu 276 miljardit eurot turuväärtusest. Micron kukkus ligi 13 protsenti, kustutades peaaegu 138 miljardit eurot. Marvell langes umbes 17 protsenti ning AMD ligi 11 protsenti.

Ka Broadcom ei pääsenud puutumata. Ettevõtte aktsiad langesid raporti järel 7,9 protsenti, viies kahepäevase kahjumi peaaegu 20 protsendini. Üle pooljuhtide sektori tundis laiem turg külmetust: S&P 500 langes umbes 2,6 protsenti, kuna oodatust tugevamad tööandmete andmed taaselustasid investorite närvilisust intressimäärade tõstmise võimaluse suhtes.

Kiibidiagrammidest väljaspool on samuti draamat. Elon Musk valmistub järgmisel nädalal SpaceX-i börsile viima hinnangulise turuväärtusega umbes 1,61 triljonit eurot, mis tuletab meelde, et mullilised hinnangud ei ole ainuomased pooljuhtidele. Kuid kõrge IPO-plaan ei kaitse turgu sellise kohese ümberhindamise eest, mida äsja nägime.

Siiski ei näe kõik seda kui struktuurset kokkuvarisemist. Wells Fargo aktsiustrateeg Ousong Kuan ütles otse, et sektor oli ülekuumenenud ja vajab kasumi võtmist. Ta väidab, et see müük näib pigem korrektsioonina kui pooljuhtide ralliku lõppemise märgina.

Võtmesõnaks on volatiilsus. Turg premeeris mitu kuud optimistlikke kasvupanuseid tehisintellekti riistvarale ja mälukiipidele, tõstes hinnanguid. Nüüd puutub sama teema, spetsialiseeritud tehisintellekti pooljuhtide nõudlus, lähemale kontrollile. Investorid, kes olid narratiivi tugevalt toetanud, mõtlevad ümber ja hinnad kohanevad kiiresti.

Ootake rohkem pealkirjade ajendatud kõikumisi. Tulemuste ja nõudluse prognoosid hakkavad olema olulisemad kui kunagi varem ning keskpankade retoorika intressimäärade osas jääb määramatu tegur. Pooljuhtide pikaajaliste jälgijate jaoks on tänased kaotused valusad, kuid mitte tingimata lõplikud. Kauplejatele on need terav meeldetuletus, et hoog võib pöörduda üheainsa eksimuse järel.